Opciones: Los Fundamentos ¿Por qué las opciones de comercio? Casi todos los inversores está familiarizado con el dicho, "Comprar barato y vender caro." El problema es, que la estrategia sólo funciona en los mercados alcistas. Si desea ampliar su repertorio de estrategias de negociación y potencialmente beneficiarse de otras tendencias del mercado, las opciones pueden ser muy útiles. Con las opciones, es posible beneficiarse si las reservas se van hacia arriba, abajo, o hacia los lados. Puede utilizar las opciones de cortar sus pérdidas, proteger sus ganancias. y controlar grandes porciones de acción con un relativamente pequeño desembolso en efectivo. Las opciones son un instrumento financiero versátil. Al mismo tiempo, sin embargo, las opciones pueden ser complicado y arriesgado. No sólo puede usted perder toda su inversión, algunas estrategias pueden exponer a las pérdidas teóricamente ilimitadas. Así que es importante que usted entienda algunas opciones fundamentos y estrategias más adecuadas para principiantes antes de sumergirse en. Este artículo le dará una breve reseña de Opciones principales conceptos, definir algunos términos clave, y ofrecer sugerencias para la educación superior de lectura y opciones cuando hayas terminado. Cubrir lo básico ahora hará que todo sea mucho más fácil de entender a medida que profundiza en el fascinante mundo de opciones. No te preocupes si algunas de estas definiciones no son del todo claro a usted en primer lugar. Eso es completamente normal. Hemos de tener en el aprendizaje y en referencia de nuevo a este artículo a medida que se familiarice más con opciones. Todo se hará evidente con el tiempo. ¿Qué es una opción? Las opciones son contratos que dan a su titular el derecho a comprar o vender un activo a un precio fijo (llamado el "precio de ejercicio") durante un período de tiempo específico. Ese período de tiempo puede ser tan corto como un día o tan largo como un par de años, dependiendo de la opción. El vendedor del contrato de opción está obligado a tomar el lado opuesto del comercio, siempre y cuando el propietario ejerce el derecho a comprar o vender el activo subyacente. He aquí un ejemplo de una cotización de serie en una opción. Conozca sus opciones de palabras de moda Opciones de comercio puede ser un poco la jerga-y, por lo que paga para obtener sus definiciones recta. Éstos son algunos de los términos más comunes se encontrará con en el mundo de opciones. "Llamadas" y "Pone" Sólo hay dos diferentes variedades de opciones estándar: Llame opciones ("llamadas" para abreviar) y poner opciones ("puts"). Entender la diferencia entre los dos es absolutamente crucial para empezar. Para cada contrato de llamadas que usted compra, usted tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones de un valor específico a un precio específico dentro de un marco de tiempo específico. Una buena manera de recordar esto es: Usted tiene el derecho a la "llamada" de la distancia de alguien. Para cada contrato de venta que usted compra, usted tiene el derecho (pero no la obligación) de vender 100 acciones de un valor específico a un precio específico dentro de un marco de tiempo específico. Una buena manera de recordar esto es: Usted tiene el derecho a "poner" acciones a alguien. Al igual que con operaciones de bolsa, en la compra o venta de opciones, también se aplican comisiones. Su costo debe tenerse en cuenta en el proceso de decisión. En TradeKing, cobramos $ 4.95 por acciones u opciones de comercio, más un adicional de 65 centavos por contrato de opciones. Largo frente Corto Estos dos términos son en rotación bastante pesado entre los operadores de opciones, así que vamos a aclarar esto hasta la próxima. En el mundo financiero, "de largo" no se refiere a cosas como la distancia o el tiempo que usted cuelga en una garantía. Simplemente implica la propiedad de algo. Si usted ha comprado una acción, o si usted compró una opción de venta o una llamada, usted es siempre que la seguridad en su cuenta. También puede ser "corto" en su cuenta, lo que significa que ha vendido una opción o una acción sin llegar a ser dueño de ella. Eso es un hecho curioso, pero-cierto acerca de las opciones: se puede vender algo que en realidad no posee. Pero cuando lo hace, usted puede ser obligado a hacer algo en una fecha posterior. Lo que ese "algo" es depende de la estrategia de opciones específicas que estés usando. Baste decir cuando estás corto una opción, por lo general no desea ser obligado a hacer nada en absoluto, pero hay excepciones. Precio de ejercicio Ese es el precio acordado previamente por acción al que acciones puede ser comprado o vendido bajo los términos de un contrato de opción. Algunos comerciantes llaman a esto el precio "ejercicio". In-the-money (ITM) La definición de in-the-money se refiere a la relación entre el precio de ejercicio y el precio actual de las acciones. Su significado es diferente para llamadas y pone. Una opción de compra es "in-the-money" si es más barato comprar las acciones por el precio de ejercicio de lo que es para comprar las acciones en el mercado abierto. En otras palabras, el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio. Por ejemplo, si una llamada tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción cotiza a $ 55, esa opción es en-el-dinero porque el propietario del contrato tiene derecho a obtener las acciones por menos de su valor de mercado actual. Opciones de venta son en-el-dinero si es más lucrativo para vender las acciones al precio de ejercicio de lo que es vender las acciones en el mercado abierto. Por pone, el precio de las acciones debe estar por debajo del precio de ejercicio para estar en-el-dinero. Por ejemplo, si una opción de venta tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción cotiza a $ 45, la opción de venta es en-el-dinero porque el propietario del contrato tiene derecho a vender las acciones por más de su valor de mercado actual. At-the-money (ATM) Una opción es at-the-money cuando el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. (Puesto que los dos valores son raramente exactamente iguales, el precio de ejercicio más cercano al precio de las acciones se suele llamar la "huelga ATM".) Fuera de-the-money (OTM) Este término también se refiere a la relación entre el precio de ejercicio y el precio actual de las acciones. Como ya habrán adivinado, varía de llamadas y pone. Una opción es considerado como fuera de el-dinero si el ejercicio de los derechos asociados con el contrato de opción no tiene ningún beneficio obvio para el propietario del contrato. Para las opciones de compra, significa que el precio de mercado de la acción está por debajo del precio de ejercicio. Por ejemplo, si una llamada tiene un precio de ejercicio de 50 y el precio de las acciones es de $ 45, la opción está fuera de-the-money. Piénsalo de esta manera: Sería más costoso para el titular del contrato para comprar las acciones por el precio de ejercicio en lugar de comprar las acciones en el mercado abierto. Así que no hay beneficio para el ejercicio para el dueño opción de compra. Para las opciones de venta, significa que el precio de mercado de la acción está por encima del precio de ejercicio. Si una opción de venta tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción cotiza a $ 55, la opción de venta está fuera de-the-money. Recuerde, una opción de venta representa el derecho a vender acciones. Así que si la venta de las acciones al precio de ejercicio genera menos dinero que la venta de las acciones en el mercado abierto, la opción es OTM. Valor intrínseco valor de tiempo frente El valor intrínseco se refiere a la cantidad que una opción es in-the-money. Además de cualquier valor intrínseco, el precio de casi todos los contratos de opciones incluye una cierta cantidad de valor en el tiempo. Esto es simplemente la parte del precio de una opción que se basa en su tiempo de caducidad. El tiempo hasta que la opción expira tiene valor porque significa la acción todavía tiene la oportunidad de hacer un movimiento. Si se resta el valor intrínseco del precio de una opción, uno se queda con valor de tiempo. Debido a que las opciones de fuera de-the-money no tienen valor intrínseco, su precio está hecho completamente de valor en el tiempo. Cuando el propietario de una opción invoca el derecho incorporado en el contrato de opción, se llama "ejercer" la opción. En términos sencillos, esto significa que el propietario la opción de compra o vende la acción subyacente al precio de ejercicio, y requiere que el vendedor de la opción de tomar el otro lado de la operación. Asignación Cuando un propietario opción ejerce la opción, se le asigna un vendedor de la opción (o "escritor") y debe hacer valer su obligación. Eso significa que él o ella está obligado a comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio. Entendimiento volatilidad En el mundo de opciones, hay dos tipos de volatilidad: histórico e implícitas. La volatilidad histórica se refiere a lo mucho que el precio de las acciones fluctuó (alto precio a bajo precio cada día) durante un período de un año. Ya que es "histórico", esta cifra, obviamente, se refiere a los datos de precios del pasado. Si no se indica el número de puntos de datos (por ejemplo, 30 días), entonces se asume que la volatilidad histórica es un número anualizada. La volatilidad implícita (IV) es lo que el mercado está "dando a entender" la volatilidad de la acción será en el futuro, sin tener en cuenta la dirección. Al igual que la volatilidad histórica, se trata de un número anualizado. Sin embargo, la volatilidad implícita se determina utilizando un modelo de valoración de opciones. Así que, aunque el mercado puede utilizar la volatilidad implícita de anticipar lo volátil que una acción puede ser en el futuro, no hay ninguna garantía de que esta previsión será correcta. Si hay un anuncio de ganancias o una decisión judicial que viene, los operadores deberán alterar los patrones de comercio de ciertas opciones. Que impulsa el precio de las opciones arriba o hacia abajo, independiente del movimiento de precios de acciones. La volatilidad implícita se deriva del coste de esas opciones. Piénsalo de esta manera: si no había opciones que cotizan en la bolsa, no habría manera de calcular la volatilidad implícita. La volatilidad implícita puede ayudar a medir hasta qué punto el mercado cree que el precio de las acciones puede oscilar en el futuro. Eso hace que sea un elemento importante en la valoración de opciones. Por lo general, cuanto mayor es la volatilidad implícita es, los precios de las opciones más altas serán más altos debido IV indica la probabilidad de una mayor oscilación de precios. Hablando un poco de griego Es posible que hayas oído hablar operadores de opciones salpicando su discurso con los nombres de varias letras griegas. No es ningún código de fraternidad secreta; estas cartas sólo se refieren a medidas comunes de cómo se espera que precios de las opciones para cambiar en el mercado. Al igual que la volatilidad implícita, los griegos opciones se determinan mediante el uso de un modelo de valoración de opciones. Aunque los griegos colectivamente indican cómo el mercado espera que el precio de una opción para cambiar los valores griegos son de naturaleza teórica. No hay ninguna garantía de que estas previsiones serán correctos. Los griegos más comunes son "delta", "teta" y "vega". Aunque también se puede escuchar "gamma" o "rho" que se menciona de vez en cuando, no vamos a entrar en ellos aquí. Iremos en los términos más importantes. Empezando opciones de los comerciantes a veces asumen que cuando una acción se mueve $ 1, el coste de todas las opciones sobre la base de que también se moverá $ 1. Eso es bastante tonto cuando lo piensas. La opción por lo general cuesta mucho menos que el de valores. ¿Por qué debería obtener los mismos beneficios como si usted era dueño de las acciones? Además, no todas las opciones son iguales. ¿Cuánto los cambios de precios de opciones en comparación con un movimiento en el precio de las acciones depende de la opción de precio de ejercicio en relación con el precio real de las acciones. Así que la pregunta es, ¿Cuál será el precio de un movimiento opción si la acción se mueve $ 1? "Delta" nos da la respuesta: es la cantidad de una opción se moverá sobre la base de un cambio de dólar en la acción subyacente. Si el delta de una opción es 0,50, en teoría, si la acción se mueve $ 1, la opción debe moverse aproximadamente 50 centavos de dólar. Si delta es 0.25, la opción debe mover 25 centavos por cada dólar que los valores se mueve. Y si el delta es 0.75, ¿cuánto debe el cambio de precio de la opción si el precio de las acciones cambia $ 1? Eso es correcto. 75 centavos de dólar. Típicamente, el delta de una opción en-the-money será de aproximadamente 0,50, lo que refleja la oportunidad de aproximadamente el 50 por ciento de la opción terminará en-el-dinero. In-the-money opciones tienen un delta mayor que 0,50. Cuanto más lejos en-el-dinero opción es, mayor es el delta será. Out-of-the-dinero opciones tienen un delta a continuación 0,50. Cuanto más fuera de-the-money opción es, menor es su delta será. Desde las opciones de compra representan la posibilidad de comprar las acciones, el delta de las llamadas será un número positivo (0,50). Ponga opciones, por otro lado, tienen deltas con números negativos (-.50). Esto es debido a que reflejan el derecho a vender acciones. Theta es la medida de "tiempo de decaimiento." En otras palabras, es el importe del precio de una opción cambiará (al menos en teoría) para un cambio de un día de duración en el tiempo de expiración. Por ejemplo, si la teta para un contrato de opción es $ 0.07, a continuación, en teoría, el valor tiempo de una opción debe disminuir por 7 centavos por cada día que pasa. Theta es el enemigo número uno para el comprador de la opción, ya que mide la rapidez con la opción del dueño está erosionando en valor con cada día que pasa. En el otro lado, theta suele ser el mejor amigo del vendedor de la opción, porque cuando usted vende una opción, usted quiere que disminuir en valor lo más rápido posible. Vega es un concepto un poco más complicado. Es el importe del precio de una opción cambiará en la teoría de un cambio de un punto correspondiente en la volatilidad implícita del contrato de opción. Recuerde, como lo implica la volatilidad aumenta, indica un potencial de mayor movimiento en el precio de las acciones. Por lo tanto, los precios de opciones aumentarán a medida que aumenta la volatilidad implícita, y precios de las opciones disminuirán a medida que disminuye la volatilidad implícita. Si la vega de un contrato de opción es 0.10, entonces, en teoría, que significa que si la volatilidad implícita de la opción se mueve de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo el valor de la opción se moverá en consecuencia por 10 centavos. Tenga en cuenta: vega no tiene ningún efecto sobre el valor intrínseco de las opciones; sólo afecta al "valor del tiempo" del precio de la opción. He aquí un hecho extraño para usted: Vega no es en realidad una letra griega. Pero desde que se inicia con una "V" y mide los cambios en la volatilidad, este nombre inventado atascado. Tomando el siguiente paso Como puede ver, este artículo no ha dado ninguna de las instrucciones específicas de la negociación de opciones. Esto se debe a que es muy importante para entender la lengua vernácula del mercado de opciones antes de entrar en los detalles prácticos de hacer los oficios específicos. Esperamos que se mantenga este artículo útil a medida que profundiza en el tema de la negociación de opciones. Usted está seguro de encontrar a la mano como a construir su conocimiento y comprensión del mercado de opciones.